Ieri l’indice dei BTp decennali è sceso sotto la soglia del 6% a 5,993% per i titoli con scadenza 2022. Si tratta di importanti segnali visto che questa soglia non veniva sfondata dall’ottobre scorso, anche se oggi il tasso di interesse è al 6,066%, contro il 6,062 della chiusura di ieri sera. Si tratta di interessi che fanno ben sperare, in quanto tendenzialmente cominciano a prendere le distanze dal 7% a cui stavamo per abituarci, ma che non sarebbe stato sostenibile economicamente nel lungo periodo.

A rendere questa notizia ulteriormente positiva è il fatto che oggi sono in collocamento 8 miliardi di BoT semestrali e 3 miliardi di BoT flessibili, ciò potrebbe avere un influenza positiva su queste emissioni, anche se già i titoli a breve termine hanno avuto un risultato positivo nella precedente asta.

Il differenziale fra i nostri BTp e i corrispondenti Bund tedeschi è, in apertura delle contrattazioni, sui 420 punti base, mentre in chiusura ieri era di 418 pb, dopo avere toccato un minimo durante la giornata di ieri di 411 punti di spread.

Per quanto riguarda il collocamento di ieri dei CTz, sono stati immessi nel mercato per 4,5 miliardi di euro con scadenza gennaio 2014. La domanda ha superato l’offerta, è stata pari a 7,712 miliardi la richiesta. Il tasso di rendimento annuo è del 3,763%, con un calo dell’1,090%.

Per quanto riguarda i BTp indicizzati all’inflazione dell’area euro collocati ieri, la domanda è stata di 1,395 miliardi di euro, per un collocamento di 500 milioni. Il rendimento annuo è stato fissato al 3,20% per essere rimborsati nel settembre 2014.

Sembrerebbe il mercato ritrovare una certa serenità, ma ancora la fiducia che possa fare superare questo momento non è vicina, occorre altro lavoro che renda stabile questo contesto e che soprattutto riesca a mettere in sicurezza il debito sovrano.

Antonio Marchetta

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